NAV

NAV (Net Asset Value) – investicinio fondo (paprastai ETF arba mutual fund) viena akcijos vidinė vertė, apskaičiuojama:

NAV = (Bendra fondo turto vertė - Įsipareigojimai) / Akcijų skaičius

Pavyzdys: VWCE fondas turi:

• Bendra portfelio vertė: ~16 mlrd. EUR
• Įsipareigojimai (mokesčiai, kt.): ~20 mln. EUR
• Akcijų skaičius: ~140 mln. vnt.
• NAV per akciją: ~115 EUR (NAV svyruoja kasdien pagal rinką)

ETF prekybos kaina vs NAV:

ETF prekiaujamas akcijų biržoje per dieną – kaina kinta, gali svyruoti aplink NAV:

• Premija – kaina virš NAV (paprastai 0,1-0,5 %)
• Nuolaida – kaina žemiau NAV (rečiau)

Skirtumai paprastai mažesni nei 0,5 % UCITS ETF dėl arbitražo mechanizmo:

1. Authorized Participants (didieji investuotojai) gali sukurti / atpirkti ETF akcijas
2. Jeigu kaina nutolsta nuo NAV – jie atlieka arbitražą
3. Tai laiko ETF kainą labai arti NAV

Skirtumas nuo akcijų kainos:

• Akcijos kaina – rinkos paklausos / pasiūlos balansas (gali būti virš ar žemiau vidinės vertės)
• ETF kaina – labai arti NAV (vidutinis svoris portfelyje)

LT investuotojui praktinė reikšmė:

• Pirkimo metu – patikrinkite premiją / nuolaidą (jeigu virš 1 % – laukite)
• Aktyvūs prekybos laikai (Xetra 09:00-17:30 LT laiku) – mažesni kainų skirtumai (spread)
• Likvidūs UCITS ETF (VWCE, CSPX, IWDA) – premija / nuolaida paprastai 0,02-0,05 %

Detalus paaiškinimas – ETF gide.