Metodika - kaip vertiname brokerius ir ETF

Mūsų brokerių ir ETF vertinimai naudoja viešą, pakartojamą metodiką. Žemiau išvardyti kriterijai, jų svoriai ir kiekvieno komponento sub-kriterijai.

Reguliacinis pagrindas

Visa metodika susieta su ES finansinių rinkų reguliacine struktūra:

MiFID II (Direktyva 2014/65/ES) - investicinių paslaugų teikėjų licencijavimas, klientų lėšų segregacija, kompensavimo schemos minimumas (90% iki 20 000 EUR per Direktyvą 97/9/EB).
ESMA (European Securities and Markets Authority) - bendrasis ES finansinių rinkų prižiūrėtojas; CFD sverto ribos mažmeniniam klientui (max 30:1 valiutoms, 5:1 akcijoms), CFD reklamavimo reikalavimai (privalomas „X% klientų sąskaitų praranda pinigus" atskleidimas).
Lietuvos bankas (LB) (prižiūrimų rinkos dalyvių registras) - LT-įsteigti subjektai prižiūrimi tiesiogiai; ES brokeriai veikia per kross-border passportingą su pirminiu nacionaliniu reguliuotoju (BaFin / CySEC / CBI / FCA).
PRIIPS (Reglamentas 1286/2014) - reikalavimas pateikti Key Information Document (KID) prieš parduodant mažmeniniam klientui; šis reikalavimas BLOKUOJA daugumą JAV-listinguotų ETF (be KID) LT mažmeniniam klientui - todėl rekomenduojame UCITS ETF.

Metodikos versija: v1 (paskutinė peržiūra 2026-04-27). Versijos pakeitimai dokumentuojami methodology_version lauke kiekviename brokerio YAML faile, kad istoriniai balai būtų atsekami.

Įrankių skaičiavimo metodikos

Kiekviena skaičiuoklė turi atskirą metodikos puslapį, kuriame paaiškintos formulės, prielaidos, šaltiniai ir ribos - rezultatus galite pakartoti rankiniu būdu arba Excel formule.

Sudėtinių palūkanų skaičiuoklė - sudėtinių palūkanų formulė, infliacijos koregavimas
Investavimo skaičiuoklė - DCA su brokerio mokesčiais ir IS palyginimu
Investicinės sąskaitos skaičiuoklė - IS vs ne-IS scenarijų palyginimas
Akcijų mokesčių skaičiuoklė - 2026 GPM pakopos, 500 EUR lengvata, 7 EU šalių withholding
Pensijos skaičiuoklė - Sodra + II + III + ETF strategijų projekcija
Dividendų mokesčio formulė ir skaičiavimo metodika - LT 15% + šaltinio withholding + dvigubo apmokestinimo kreditas
FIRE skaičiuoklė - 25× metinės išlaidos + 4% saugaus išėmimo taisyklė
Infliacijos skaičiuoklė - LT SVKI rodiklis (OSP) + ECB infliacijos prielaida
Indėlių palūkanų skaičiuoklė - 500 EUR palūkanų lengvata + 15% GPM + reali grąža
Brokerio kainos skaičiuoklė - komisinis + FX + spread + periodiniai mokesčiai
Būsto paskolos skaičiuoklė - LB Atsakingo skolinimo nuostatų pajamų testas pirmajam būstui, iki vs nuo 2026-08-01 taisyklių palyginimas

Brokerio balas (0-10)

Bendras balas susideda iš septynių komponentų. Kiekvienas komponentas vertinamas atskiroje 0-10 skalėje, padauginamas iš svorio ir sudėtas:

Komponentas	Svoris	Sub-kriterijai
Mokesčiai	30%	EU/JAV akcijų komisinis (40%); ETF mokesčiai (20%); FX antkainis per EUR-USD/EUR-GBP (15%); neaktyvumo mokestis (10%); custody (10%); išvedimo SEPA mokestis (5%)
Reguliavimas ir saugumas	20%	Pirminio reguliuotojo lygis: LB / BaFin / FCA / CySEC / CBI (40%); investuotojų kompensavimo schema (ICF / EdW / ICCL / IIDF) ir riba (30%); klientų lėšų segregacija (15%); tied agent / passporting kokybė (15%)
LT pritaikymas	15%	LT kalbos sąsaja (30%); LT klientų aptarnavimas (25%); SEPA išvedimas EUR be mokesčių (20%); LT bankų SEPA suderinamumas (15%); rizikų atskleidimas LT kalba (10%)
Investicinė sąskaita	10%	Suderinamumas su LT IS režimu pagal VMI gaires (60%); FIFO apskaita eksportui (20%); IS žymejimas brokerio sąsajoje (20%)
VMI ataskaitos	10%	Eksportuojamų ataskaitų formatas (CSV / PDF / EUR konvertavimas) (50%); GPM303 priedo P / S pildymo paprastumas (30%); foreign withholding tax detalumas ataskaitoje (20%)
Aprėptis	10%	EU akcijų aprėptis (25%); JAV akcijų aprėptis (25%); UCITS ETF aprėptis (25%); obligacijos / opcionai / kt. (15%); fractional shares palaikymas (10%)
Patogumas	5%	Mobilioji programėlė (40%); web platforma (30%); API (10%); dvi-faktorinis autentikavimas (20%)

Dabartiniai brokerių balai (2026-04-26)

Centrinis balų sąrašas - sinchronizuotas su brokerio YAML failų our_score lauku:

Brokeris	Balas	Stipriosios pusės	Silpnosios pusės
Interactive Brokers	7,5	Mažiausias mokesčių lygis; pati plačiausia aprėptis	Sudėtingas TWS; LT kalbos sąsaja ribota
Trading 212	7,0	0% komisinis akcijoms / ETF; LT pritaikymas; auto-FIFO	QMMF struktūra cash; nėra opcijų / futures
Freedom24	7,0	D-Account palūkanos; LT tied agent; IPO prieiga	Aukšti komisiniai (2 EUR / 0,02 EUR/akcija)
Revolut Stocks	6,4	LT-įsteigtas subjektas; fractional shares nuo 1 EUR	0,25% komisinis virš plano limito; ribota UCITS ETF aprėptis
eToro	6,0	Plati socialinė platforma; pradedantiesiems intuityvi	Ribota EU akcijų aprėptis; aukšti FX mokesčiai

ETF balas (0-10)

ETF įvertinimas naudoja šešių komponentų sistemą:

Komponentas	Svoris	Sub-kriterijai
Mokesčių rodiklis (TER)	30%	Total Expense Ratio palyginus su to paties indekso UCITS alternatyvomis (40%); ar TER stabilus per pastaruosius 3 metus (30%); ar emitentas atskleidžia transaction costs už ETF rebalansavimą (30%)
AUM ir likvidumas	20%	AUM > 1 mlrd. EUR (40%) - sumažina uždarymo riziką; vidutinis dieninis apyvarta (30%); bid-ask spread biržoje, kurioje rekomenduojame (30%)
Domicilio efektyvumas	20%	Airija (Vanguard Ireland, iShares Ireland) pranašu LT investuotojui: JAV dividendų withholding sumažintas nuo 30% iki 15% per JAV-Airijos sutartį (50%); UCITS atitiktis = PRIIPS leistas ES retail (30%); ataskaitų formato suderinamumas su LT VMI (20%)
Replikavimo metodas	15%	Fizinis (Full / Sampling) - skaidresnė struktūra, mažesnė priešpartija rizika (60%); sintetinis (Total Return Swap) - galimas tracking error mažesnis, bet swap counterparty rizika (40% jei swap collateralized)
Distribucijos politika	10%	Akumuliacinis (Acc) optimalu LT IS sąskaitai - vidiniai dividendai NE sukelia GPM įvykių (60%); distribucinis (Dist) - tinka pasyvaus pajamų strategijai, bet IS atveju mažiau efektyvus (40%)
Tinkamumas LT investuotojui	5%	Prieinamumas LT brokeriuose (Swedbank/SEB/IBKR/T212) (50%); EUR listinge AEB/XETRA (30%); Lietuvos banko priežiūros statusas emitentui (20%)

ETF metodikos versija: v1 (2026-04-27). Pirminė versija publikuota kartu su /etf/ ir individualiomis ETF apžvalgomis (VWCE, CSPX, VUAA, IWDA, EUNL, SPYL, EIMI).

Duomenų atnaujinimas

Brokerių mokesčiai patikrinami kas mėnesį pagal naujausią Tariff dokumentą.
ETF duomenys atnaujinami kas ketvirtį pagal emitento KIID/KID dokumentus.
Reguliacinė informacija (entiteto kodai, licencijos) - kasmetinė peržiūra.
Kiekvienas puslapis turi paskutinės patikros datą (last_fee_audit_date brokeriams, updated_date straipsniams).

Kas nepatenka į vertinimą

Affiliate komisinio dydis. Mes vertiname ne tai, kiek mums sumokama, o tai, kas naudinga skaitytojui. Affiliate atskleidimai - kiekviename puslapyje su atsakomybės atskleidimu.
Reklaminės kampanijos (welcome bonusai, deposit matching). Trumpalaikiai bonusai neturi įtakos balui - tik perdaug stabilūs struktūriniai elementai.
Subjektyvios estetikos vertės - sutelkiame dėmesį į matuojamas charakteristikas, ne UI grafinę kokybę.
Bankroto / žlugimo tikimybė - kaip YMYL puslapis, neteikiame finansinio prognozavimo. Faktinius signalus (negatyvus kapitalas, likvidumo koeficientas, klientų pasitraukimas) atskleidžiame kaip duomenis, leidžiame skaitytojui pačiam vertinti.

Konfliktų valdymas

Mes esame partneriai su daugeliu aprašytų brokerių. Tai atskleidžiame kiekviename puslapyje. Jeigu randame, kad partnerystės sąlygos verčia mus nutylėti svarbų trūkumą, mes nutraukiame partnerystę, o ne nutyliame informaciją. Šios politikos pažeidimo atveju maloniai prašome pranešti redakcijos el. paštu.

Šaltinių hierarchija

Faktinė informacija svetainėje grindžiama 4 lygių šaltinių hierarchija:

Pirminiai šaltiniai (1 lygmuo) - VMI publikacijos, Lietuvos banko registrai, oficialūs brokerių mokesčių dokumentai (Tariff PDF), fondų prospektai (KIID/KID), ES reglamentai (eur-lex.europa.eu), LT teisės aktai (e-tar.lt). Visada pirmasis pasirinkimas.
Antriniai šaltiniai (2 lygmuo) - profesionalūs agregatoriai (JustETF emitentų suvestinėms, Morningstar fondų duomenims). Naudojami kontekstui ir palyginimui, bet bet kuris faktas patvirtinamas pirminiu šaltiniu.
Tretieji šaltiniai (3 lygmuo) - akademiniai tyrimai (Vanguard, Morningstar, BlackRock white papers), kreditingo kokybės žurnalistika (FT, Reuters, Bloomberg) - naudojami metodologinėms rekomendacijoms (DCA, asset allocation), NE faktinei LT specifikai.
Ketvirti šaltiniai (4 lygmuo) - bendruomenės forumai (Reddit r/eupersonalfinance, LT investavimo Facebook grupės). Naudojami tik kaip indikacija, kad „klausimas yra dažnas", NIEKADA kaip faktinis šaltinis.

Šaltinių citavimo politika: kiekvienas YMYL faktinis teiginys turi būti susietas su 1 ar 2 lygmens šaltiniu. 3 lygmens šaltiniai naudojami metodikos pagrindimui (pvz., DCA tyrimai). 4 lygmens šaltiniai NE cituojami.

Mūsų skaičiavimo prielaidos

Kai vykdome ilgalaikes prognozes (pvz., 30 metų portfelio prognozė), naudojame šias prielaidas - jos atskleidžiamos puslapiuose, kuriuose taikomos:

Globalių akcijų grąža: 7% per metus (real, after inflation). Pagrįsta 1900-2024 m. Dimson/Marsh/Staunton (DMS) globalių akcijų indeksu.
EUR obligacijų grąža: 2,5% per metus (real). Pagrįsta ECB euro area Investment Grade indekso istoriniais duomenimis.
Infliacija: 2% per metus (ECB target).
Mokesčiai (LT IS): 0% per akumuliacijos fazę; fiksuotas 15% GPM tarifas išgryninimo metu (per Pakeitimo įstatymą Nr. XV-343, 2026 m.; IS pajamos NEpatekia į pakopinę 20/25/32% sumą).
VDU: 2 312,15 EUR (2026 m.) - naudojamas 36 ir 60 VDU pakopų skaičiavimuose.

Šios prielaidos nėra prognozės. Realūs rezultatai ateityje gali skirtis. Naudojame jas kaip „bazinį scenarijų", kad investuotojas suprastų skaičiavimo principą - ne kaip užtikrinimą.

Ko neaprašome svetainėje

Yra kategorijos finansinių produktų, kurių mes sąmoningai neaprašome - ne dėl to, kad jų nėra, o dėl to, kad jie nesuderinami su mūsų YMYL pozicija pradedančiajam Lietuvos investuotojui:

CFD (Contracts for Difference) - ESMA atskleidimas rodo, kad 74-89% mažmeninių klientų sąskaitų praranda pinigus prekiaujant CFD. Mes neaprašome individualių CFD strategijų, neteikiame „kuris CFD geriausias" palyginimų. Brokeriuose, palaikančiuose CFD (T212 CFD, eToro), aiškiai atskiriame Invest sąskaitą nuo CFD sąskaitos.
Cryptocurrency individualios pozicijos - neaprašome „kuris coin geriausias", neteikiame „buy/sell" rekomendacijų. Crypto ETP (Bitcoin, Ethereum UCITS) - galimas paminėti kontekste, bet ne kaip rekomendacija.
Leveraged ETF (3x, -2x) - dėl decay efekto netinka laikymui ilgam terminui. Neaprašome jų kaip investicijos.
Forex spot trading - mažmeniniai investuotojai sistemingai praranda. Neaprašome.
Penny akcijos / mikrokapitalas - dėl manipuliavimo rizikos ir likvidumo trūkumo neaprašome individualių pavadinimų.
„Rinkinė pikų" turto klasės - structured products, ETN su counterparty rizika, exotic options - per kompleksiški pradedančiajam, vengiame.

Kaip ginčyti mūsų vertinimą

Mūsų metodika yra vieša ir pakartojama. Jeigu nesutinkate su mūsų balais ar faktiniais teiginiais, galime pataisyti:

Faktinė klaida - parašykite el. paštu redakcijai. Pataisome per 48 val., paskelbiame pataisymų žurnale (redakcijos politikoje).
Metodologinis nesutarimas - jeigu manote, kad svorių paskirstymas (pvz., mokesčiams 30%) yra netinkamas - aprašyti, kodėl. Atsakome per 5 darbo dienas su argumentais.
Brokeris / platforma kviečiantys peržiūrą - jeigu esate atstovas brokerio, kuriam manote balas neteisingas - pateikite konkrečius duomenis (mokesčių pakeitimai, naujos funkcijos). Atnaujiname per 2 savaites su naujais duomenimis.

Neapsiribosime balais - mes džiaugsimės, kai mūsų metodika tampa diskusijos pagrindu, ne nepastebimas tiesiog.

Audito istorija

2026-04-27 - On-site SEO + YMYL auditas (~85 punktų, apima technical SEO, content gaps, schema, UX/CRO, compliance, page-by-page review). Iš jų ~75/85 įvykdyta iki 2026-04-27 vakaro.
2026-04-26 - 14 punktų YMYL ir faktų auditas (entitetų kodai, mokesčiai, investuotojų kompensavimas, VMI lengvatos, VDU 2026, dividendų pakopinis, ES per-šalies withholding, Verra Project 4201, metodikos publikavimas, slapukų banner, recenzentai).