Pereiti prie turinio
investuotojui.lt LT investuotojo gidas

Investavimo skaičiuoklės metodika

Atnaujinta 2026-04-27

Redas Klerauskas Autorius: Redas Klerauskas Atnaujinta 2026-04-27

Šis dokumentas paaiškina, kaip investavimo skaičiuoklė modeliuoja tris paralelinius scenarijus (IS, ne-IS, indėlis) ir kokias prielaidas taiko brokerio mokesčiams. Tikslas - leisti skaitytojui pakartoti kiekvieną skaičiavimą rankiniu būdu arba Excel formule.

Versija: v1 (paskutinė peržiūra 2026-04-27).

Pagrindinis modelis

Skaičiuoklė palaiko du režimus - vienkartinę investiciją ir periodinį investavimą (DCA). Abiem atvejais kapitalizacija vyksta mėnesiniu dažniu su periodiniu įnašu laikotarpio gale (ordinary annuity).

Vieno mėnesio formulė:

balance(t+1) = balance(t) × (1 + r/12) + monthly_contribution

kur r - efektyvi metinė palūkanų norma, kuri skiriasi pagal scenarijų:

  • IS scenarijus: r_IS = (rate − drag) / 100
  • Ne-IS scenarijus: r_no-IS = r_IS × (1 − tax_rate / 100)
  • Indėlio scenarijus: r_dep = 0,025 (fiksuotas 2,5% nominalus tarifas)

IS scenarijus: tax-deferral

Investicinė sąskaita (įsigaliojusi 2026 m.) leidžia atidėti GPM mokėjimą iki kapitalo išėmimo iš sąskaitos. Skaičiuoklėje IS modelis daro tris pagrindines prielaidas:

  1. Kapitalo prieaugis kaupiasi tax-free per visą laikotarpį.
  2. 15% GPM (arba įvestas tarifas) taikomas TIK išėmimo metu, vienam galutiniam pelnui.
  3. Per visą laikotarpį nedeklaruojate jokio pelno - investicinė sąskaita laikoma "uždara dėžutė".

Galutinis IS skaičiavimas:

FV_IS = compound(rate − drag, monthly_contrib, years)
gain = FV_IS − total_contributions
neto_IS = FV_IS − gain × (tax_rate / 100)

Šaltinis: GPM įstatymo 17 str. nuostatos dėl IS lengvatos; VMI gairės dėl investicinės sąskaitos (2026 m. leidimas).

Ne-IS scenarijus: kasmetinis realizavimas

Ne-IS modelis modeliuoja kasmetinį pelno realizavimą - kaip jeigu kasmet parduodate ir vėl perkate dalį portfelio (rebalansavimas, dividendų reinvestavimas per skirtingas sąskaitas, akcijų pakeitimas). Efektyvi metinė grąža sumažinama 15% (arba įvestu) GPM: 

r_no-IS = r_gross × (1 − tax_rate / 100)

Pavyzdžiui, jei nominali grąža 7% ir drag 0,30%, grynoji grąža = 6,70%. Pritaikius 15% GPM kasmet, efektyvi r_no-IS = 6,70% × 0,85 = 5,695%. Šis modelis konservatyvus - daugumai realių investuotojų faktinis ne-IS rezultatas tarp r_IS ir r_no-IS, priklausomai nuo realizavimo dažnio.

Šis modelis taikomas, kai skaičiuoklės jungiklis „Ne-IS realizacijos modelis" nustatytas į „Kasmetinis".

Ne-IS pirk-ir-laikyk + pakopinis modelis

Skaičiuoklės jungiklis „Ne-IS realizacijos modelis" = „Pirk-ir-laikyk" modeliuoja realistiškesnę 25 m. buy-and-hold strategiją: ne-IS investuotojas nieko nerealizuoja iki termino pabaigos, tada vieną kartą parduoda visą poziciją. Tuo metu visas kapitalo prieaugis patenka į vienos kalendorinių metų pajamų bazę ir taikomas LT pakopinis 20/25/32 % tarifas kartu su jūsų metine alga (LR Pakeitimo įst. XV-343 + GPMĮ 6 str.). 

r_no-IS_buy-hold = r_gross  (be metinio mokesčio)
ne-IS_final = bNo - GPM_pakopinis(gain, salary)

Kur GPM_pakopinis taiko 12 VDU buferį + pakopinį stack'ą: 

buffered  = min(gain, 12_VDU)                  → 15 %
overBuf   = max(0, gain - 12_VDU)              → cursor = salary
tier1     = min(overBuf,    36_VDU - cursor)   → 20 %
tier2     = min(overBuf-t1, 60_VDU - cursor)   → 25 %
tier3     = likutis                            → 32 %

Šis modelis naudoja faktų registrą (src/data/facts.json): 12-vdu-2026-buffer, 36-vdu-2026, 60-vdu-2026, pakopinis-gpm-2026, is-withdrawal-flat-15. Visos konstantos importuojamos per src/lib/calc/lt-brackets.ts shared modulį, kurį naudoja ir IsDeferralCalculator IS pilier'e (vienas šaltinis abiem skaitytuvams).

IS išmokoms (per XV-343) visada taikomas fiksuotas 15 %, neatsižvelgiant į sumos dydį ir nepatenkant į pakopinę algos bazę. Todėl IS pranašumas pirk-ir-laikyk modelyje auga su:

  • Didesniu kapitalo prieaugiu (didesnė dalis viršija 12 VDU buferį → pakopinis spaudimas)
  • Didesne alga (cursor jau aukštesnėje pakopoje → over-buffer per 25/32 %)
  • Ilgesniu laikotarpiu (didesnis gain pagal abi prielaidas)

Pavyzdžiui, 500 EUR/mėn × 25 m. + 5 000 EUR pradinė scenarijuje su 70 000 EUR alga: kasmetinis modelis rodo IS pranašumą ~22 800 EUR, o pirk-ir-laikyk modelis su pakopiniu GPM - ~33 700 EUR. Skirtumas atspindi tikrą XV-343 IS lengvatos vertę realiam ilgalaikiam investuotojui.

Brokerio drag (TER + sandorių komisinis)

"Drag" - tai metinis efektyvios grąžos sumažinimas dėl ETF valdymo mokesčio (TER) ir sandorių komisinio. Formulė: 

r_effective = r_nominal − annual_drag

Tipiniai dydžiai 2026 m.:

BrokerisSandorių dragVWCE TERBendras drag
Trading 212 ~0% (nemokami sandoriai) 0,19% ~0,19%
Interactive Brokers ~0,02% (nuo 1 EUR/orderis) 0,19% ~0,21%
Freedom24 ~0,08% (2 EUR min/orderis) 0,19% ~0,27%

Sandorių drag skaičiavimo prielaida: investuotojas perka kartą per mėnesį, vidutinė pirkimo suma 250 EUR (mediana DCA scenarijuje 100-500 EUR). Drag = (komisinis / pirkimo suma) × 12.

Indėlio benchmark

Indėlio scenarijus naudoja fiksuotą 2,5% nominalų metinį tarifą. Šaltinis - Lietuvos banko indėlių statistika: 2024-2025 m. vidutinis 12 mėn. terminuotojo indėlio tarifas svyravo nuo 1,8% iki 3,2%, vidurkis - apie 2,5%.

Indėlių palūkanos LT apmokestinamos 15% GPM, bet tik kai metinė palūkanų suma viršija 500 EUR (žr. GPM įstatymo 17 str.). Skaičiuoklė šios lengvatos nemodeliuoja - parodo bruto rezultatą.

Į ką neatsižvelgia skaičiuoklė

  • Infliacija. Visi rezultatai - nominalūs. Realiai perkamoji galia mažės dėl 2-3% metinės infliacijos. Realios vertės skaičiavimui naudokite sudėtinių palūkanų skaičiuoklę su infliacijos toggle.
  • Valiutos rizikos. Jei investuojate į USD denominuotus aktyvus, EUR/USD svyravimas paveiks faktinę grąžą.
  • Rinkos volatilumo. Skaičiuoklė taiko pastovią metinę grąžą; realybėje - svyruojanti su sequence-of-returns rizika (ypač artėjant prie tikslo).
  • Įnašų augimo. Mėnesinis įnašas pastovus - jei augate atlyginime, faktinis rezultatas didesnis.
  • Dividendų užsienio withholding'ų. JAV listinguoti aktyvai gali turėti 15-30% dividendų išskaitymą dar prieš pasiekiant LT GPM. Žr. dividendų mokesčius.

Pavyzdys, perskaičiuotas rankiniu būdu

Scenarijus: DCA 100 EUR/mėn × 25 m × 7% × 0,30% drag × 15% tax × IS aktyvuota:

  • r_gross = (7% − 0,30%) / 100 = 0,067
  • r_IS_monthly = 0,067 / 12 = 0,005583
  • n = 25 × 12 = 300 mėnesių
  • FV_factor = ((1,005583)^300 − 1) / 0,005583 ≈ 736,6
  • FV_IS = 100 × 736,6 = 73 660 EUR
  • contributions = 100 × 300 = 30 000 EUR
  • gain = 73 660 − 30 000 = 43 660 EUR
  • tax = 43 660 × 0,15 = 6 549 EUR
  • neto_IS = 73 660 − 6 549 = 67 111 EUR

Tas pats scenarijus, ne-IS:

  • r_no-IS = 0,067 × 0,85 = 0,05695
  • r_no-IS_monthly = 0,05695 / 12 = 0,004746
  • FV_factor = ((1,004746)^300 − 1) / 0,004746 ≈ 660,8
  • FV_no-IS (neto) = 100 × 660,8 = 66 080 EUR

Skirtumas dėl IS - apie 1 030 EUR (~1,5%). Skirtumas didėja su didesne grąža, ilgesniu laikotarpiu ir didesniu įnašu - 100 000 EUR lump-sum × 30 m × 7% scenarijuje IS pranašumas viršija 50 000 EUR.

Susiję šaltiniai

Pataisymai

Aptikote netikslumą formulėje arba šaltinyje? Praneškite el. paštu redakcija@investuotojui.lt - pataisymas per 48 val. su nuoroda į pataisos versiją.