Pereiti prie turinio
investuotojui.lt LT investuotojo gidas

Investavimo skaičiuoklės metodika

Atnaujinta 2026-09-11

Redas Klerauskas Autorius: Redas Klerauskas Atnaujinta 2026-09-11

Šis dokumentas paaiškina, kaip investavimo skaičiuoklė modeliuoja tris paralelinius scenarijus (IS, ne-IS, indėlis) ir kokias prielaidas taiko brokerio mokesčiams. Tikslas - leisti skaitytojui pakartoti kiekvieną skaičiavimą rankiniu būdu arba Excel formule.

Versija: v2 (paskutinė peržiūra 2026-09-11).

Pagrindinis modelis

Skaičiuoklė palaiko du režimus - vienkartinę investiciją ir periodinį investavimą (DCA). Abiem atvejais kapitalizacija vyksta mėnesiniu dažniu su periodiniu įnašu laikotarpio gale (ordinary annuity).

Vieno mėnesio formulė:

balance(t+1) = balance(t) × (1 + r/12) + monthly_contribution

kur r - efektyvi metinė palūkanų norma, kuri skiriasi pagal scenarijų:

  • IS scenarijus: r_IS = (rate − drag) / 100
  • Ne-IS scenarijus: r_no-IS = r_IS × (1 − tax_rate / 100)
  • Indėlio scenarijus: r_dep = 0,025 (fiksuotas 2,5% nominalus tarifas)

IS scenarijus: tax-deferral

Investicinė sąskaita (įsigaliojusi 2025 m.) leidžia atidėti GPM mokėjimą iki kapitalo išėmimo iš sąskaitos. Skaičiuoklėje IS modelis daro tris pagrindines prielaidas:

  1. Tinkamo kapitalo prieaugio mokestis atidedamas iki išsiėmimo.
  2. Taikomas 2026 m. 15 % IS tarifas išsiėmimo perviršiui virš įnašų. Įvestas ne-IS tarifas jo nekeičia; 2025 m. galėjo būti taikomas didesnis tarifas.
  3. Modelyje nėra tarpinių išmokų ar dividendų. Faktinė sąskaita, įnašai ir išmokos deklaruojami pagal VMI taisykles.

Galutinis IS skaičiavimas:

FV_IS = compound(rate − drag, monthly_contrib, years)
gain = FV_IS − total_contributions
neto_IS = FV_IS − max(0, gain) × 0,15

Šaltinis: GPM įstatymas, įskaitant 12¹ str. IS režimą; VMI gairės dėl investicinės sąskaitos (peržiūrėta 2026-09-11).

Ne-IS scenarijus: kasmetinis realizavimas

Ne-IS modelis modeliuoja kasmetinį pelno realizavimą - kaip jeigu kasmet parduodate ir vėl perkate dalį portfelio (rebalansavimas ar akcijų pakeitimas; dividendai į modelį neįtraukti). Efektyvi metinė grąža sumažinama 15% (arba įvestu) GPM: 

r_no-IS = r_gross × (1 − tax_rate / 100)

Pavyzdžiui, jei nominali grąža 7% ir drag 0,30%, grynoji grąža = 6,70%. Pritaikius 15% GPM kasmet, efektyvi r_no-IS = 6,70% × 0,85 = 5,695%. Tai supaprastintas pastovaus tarifo scenarijus; tikrojo asmeninio GPM jis nenustato.

Šis modelis taikomas, kai skaičiuoklės jungiklis „Ne-IS realizacijos modelis" nustatytas į „Kasmetinis".

Ne-IS pirk-ir-laikyk + pakopinis modelis

Skaičiuoklės jungiklis „Ne-IS realizacijos modelis" = „Pirk-ir-laikyk" modeliuoja vieną pardavimą laikotarpio pabaigoje: ne-IS investuotojas nieko nerealizuoja iki termino pabaigos, tada vieną kartą parduoda visą poziciją. Tuo metu visas kapitalo prieaugis patenka į vienų kalendorinių metų pajamų bazę ir taikomas 2026 m. modelio 15 % tarifas iki 12 VDU, o perviršiui – 20/25/32 % pakopos kartu su jūsų metine alga (LR Pakeitimo įst. XV-343 + GPMĮ 6 str.). 

r_no-IS_buy-hold = r_gross  (be metinio mokesčio)
ne-IS_final = bNo - GPM_pakopinis(gain, salary)

Kur GPM_pakopinis taiko 12 VDU ribą ir pajamų pakopas: 

buffered  = min(gain, 12_VDU)                  → 15 %
overBuf   = max(0, gain - 12_VDU)              → cursor = salary
tier1     = min(overBuf,    36_VDU - cursor)   → 20 %
tier2     = min(overBuf-t1, 60_VDU - cursor)   → 25 %
tier3     = likutis                            → 32 %

Taikomos 2026 m. VMI paskelbtos 12, 36 ir 60 VDU ribos. Jos užfiksuotos palyginimui; skaičiuoklė neprognozuoja ateities įstatymų. 500 EUR lengvata, penkerius metus išlaikytų akcijų taisyklė, NPD, dividendai ir kitos pajamos neįtraukti. Todėl šis scenarijus netinka visai asmeninei deklaracijai apskaičiuoti.

2026 m. apmokestinamam IS išmokų perviršiui taikomas 15 %, neatsižvelgiant į sumos dydį ir nepatenkant į pakopinę algos bazę. Todėl IS pranašumas pirk-ir-laikyk modelyje auga su:

  • Didesniu kapitalo prieaugiu (didesnė dalis viršija 12 VDU buferį → pakopinis spaudimas)
  • Didesne alga (cursor jau aukštesnėje pakopoje → over-buffer per 25/32 %)
  • Ilgesniu laikotarpiu (didesnis gain pagal abi prielaidas)

Didėjant įvestai algai gali didėti ir modelio ne-IS mokestis. Tai konkrečių prielaidų palyginimas, o ne pažadas sutaupyti tokią sumą. Vertinant tikrą pardavimą būtina atsižvelgti ir į šiame modelyje neįtrauktas taisykles.

Brokerio drag (TER + sandorių komisinis)

"Drag" - tai metinis efektyvios grąžos sumažinimas dėl ETF valdymo mokesčio (TER) ir sandorių komisinio. Formulė: 

r_effective = r_nominal − annual_drag

Įrašykite savo metinių išlaidų prielaidą. Brokerio pavedimo komisinių negalima laikyti pastoviu viso portfelio metiniu procentu: jie priklauso nuo plano, sandorių vertės, vienetų ir dažnio. Pirmiausia apskaičiuokite eurais brokerio kainos skaičiuoklėje, tada palyginkite su numatoma vidutine portfelio verte. TER ir valiutos keitimo išlaidos vertinami atskirai.

Indėlio benchmark

Indėlio kreivė yra pasirinktas 2,5 % metinės grąžos palyginimas prieš GPM. Tai nėra dabartinio banko pasiūlymas ar grąžos garantija. Ši kreivė nemodeliuoja palūkanų išmokėjimo momento, metinės lengvatos ar mokesčių; jiems skirta indėlių palūkanų skaičiuoklė.

Į ką neatsižvelgia skaičiuoklė

  • Infliacija. Visi rezultatai - nominalūs. Realiai perkamoji galia mažės dėl 2-3% metinės infliacijos. Realios vertės skaičiavimui naudokite sudėtinių palūkanų skaičiuoklę su infliacijos toggle.
  • Valiutos rizikos. Jei investuojate į USD denominuotus aktyvus, EUR/USD svyravimas paveiks faktinę grąžą.
  • Rinkos volatilumo. Skaičiuoklė taiko pastovią metinę grąžą; realybėje - svyruojanti su sequence-of-returns rizika (ypač artėjant prie tikslo).
  • Įnašų augimo. Mėnesinis įnašas pastovus - jei augate atlyginime, faktinis rezultatas didesnis.
  • Dividendų užsienio withholding'ų. JAV listinguoti aktyvai gali turėti 15-30% dividendų išskaitymą dar prieš pasiekiant LT GPM. Žr. dividendų mokesčius.

Pavyzdys, perskaičiuotas rankiniu būdu

100 EUR mėnesio pabaigoje, 25 metai, 7 % grąža, 0,30 % metinės išlaidos. Iš viso įnešta 30 000 EUR.

r = (0,07 − 0,003) / 12
n = 25 × 12 = 300
FV = 100 × ((1 + r)^n − 1) / r

IS bruto vertė – 77 265,33 EUR. Taikant 2026 m. 15 % perviršiui virš įnašų, neto vertė – 70 175,53 EUR. Kasmetiniame ne-IS scenarijuje r = 0,067 × 0,85 / 12; neto vertė – 66 135,95 EUR. Modelio skirtumas – 4 039,58 EUR. Skaičiuojama visu tikslumu, apvalinama tik pateikiant.

Susiję šaltiniai

Pataisymai

Aptikote netikslumą formulėje arba šaltinyje? Praneškite el. paštu redakcija@investuotojui.lt - pataisymas per 48 val. su nuoroda į pataisos versiją.